Тема Ответов Просмотров Дата Ответ от
Где найти курсовую 2 74287 19 марта 2010 18:36 Андрей10
Откуда реферат? 1 10679 19 марта 2010 18:33 Андрей10
Ваша специальность 0 10074 19 марта 2010 18:23 Поганка
Кто заказывал дипломы 10 31802 19 марта 2010 18:18 Поганка
Недоработанный диплом 2 13149 16 марта 2010 10:36 Наденька
 
|
Категория: Рефераты
 
Оглавление

Введение……………………………………………………………………3
1. Иностранные инвестиции в Кузбассе………………………………….5
2. Оценка инвестиционных проектов (расчетная часть)……………….20
Заключение………………………………………………………………..22
Список литературы……………………………………………………….23

Введение

Инвестиции играют важную роль в совершенствовании структуры макроэкономики. Эффективное перераспределение ресурсов способствует как процветанию экономики страны, так и стабилизации экономики всего мирового сообщества.
Сейчас опасения полностью потерять вложенные в российскую экономику деньги уходят, но инвесторы все еще выжидают, чтобы окончательно убедиться в устойчивости позитивных процессов в России. И если раньше главной помехой были чрезмерные политические риски, то сейчас на первый план выходят гарантии прав собственности, проблемы корпоративного управления, судебная реформа, система финансовой отчетности, таможенные тарифы, реализация соглашений по совместному разделу продукции, Земельный кодекс, состояние банковской системы. Инвесторы достаточно ясно дают понять, что пока Россия не проведет полный цикл необходимых изменений в законодательстве и административной практике по этим вопросам, серьезных инвестиций она не получит.
Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.
Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.
Инвестиции определяют будущее страны в целом, и отдельного региона, в частности. В свою очередь, привлечение инвестиций в экономику РФ и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики.

1. Иностранные инвестиции в Кузбассе

При рассмотрении вопроса об иностранных инвестициях в Кузбассе, для начала охарактеризуем ситуацию с иностранными инвестициями в целом по России. Итак, в современной действительности в первую десятку стран – основных инвесторов российской экономики входят: США, Великобритания, Швейцария, Германия, Нидерланды (они являются лидерам в этом процессе), а также Кипр, Италия, Австрия, Франция и Швеция. На долю лидеров приходится 76,1% (16,6 млрд. долл.) от общего объема, на долю последних пяти стран – 12,0% (почти 2,6 млрд. долл.). Таким образом, десять ведущих мировых экспортеров капитала вложили в российскую экономику 88,1% (почти 19,2 млрд. долл.) общего объема накопленных иностранных инвестиций [1; 3].
Наиболее привлекательными для иностранного капитала сфера российской экономики являются финансы, топливная промышленность, коммерческая деятельность по обеспечению рынка, пищевая промышленность, торговля, общественное питание. В целом на пять народнохозяйственных сфер, наиболее активно инвестируемых из-за рубежа, приходится 73,3% общего объема накопленных иностранных инвестиций (почти 16,0 млрд. долл.). Иностранные инвесторы вложили еще 15,9% общего объема накопленных иностранных инвестиций в развитие следующих пяти отраслей [6]:
- машиностроения и металлообработки;
- деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности;
- цветной металлургии;
- химической и нефтехимической индустрии;
- связи.
Положительным является включение в число приоритетных сфер ряда отраслей реального сектора экономики.
Отраслевая структура иностранных инвестиций деформирована в сторону гипертрофии финансового сектора экономики и топливных отраслей: на них приходится 48% всего объема накопленного иностранного капитала. Это заставляет нашу устаревшую и неэффективную народнохозяйственную структуру и в конечном итоге негативно сказывается на экономическом месте.
Одна из причин консервации этих структурных перекосов – отсутствие мер экономической политики, определяющих приоритеты в развитии российской экономики и реализующих дифференцированный подход к привлечению иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции пока сами избирают сферы деятельности, руководствуясь нормой прибыли на вложенный капитал [2; 5; 6].
Трудности осуществления инвестиционной деятельности в России усугубляются значительным усилением диспропорций в инвестиционной сфере. Реализация инвестиций (принятие инвестиционных решений) в современных условиях определяется пред¬приятиями с учетом таких факторов, как скрытая инфляция и ожидание роста цен на производственные ресурсы.
Для нивелирования (снижения) давления инфляции вложения осуществляются преимущественно в движимое и недвижимое имущество (товарно-материальные ценности, импортное оборудование, приобретение зданий и сооружений), финансовые активы потребительские товары, уставный капитал совместных и акционерных предприятий. В условиях скрытой инфляции выбор таких объектов инвестирования определяется их свойством сохранять стоимость и возможностью получения прибыли (дохода) главным образом путем колебаний цен или курсов ценных бумаг. Согласно действующему законодательству, инвестиционная деятельность на территории России может финансироваться за счет:
- собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления. Денеж¬ные накопления граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);
- заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
- привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
- денежных средств, централизируемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
- инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, четных бюджетов и внебюджетных фондов;
- иностранных инвестиций [1; 4].
В 2003 г. иностранцы вложили в отечественную экономику около 30 млрд. долл. В 2004 г. – около 40 млрд. долл. [7]. На первый взгляд – это достаточно весомые показатели. Однако этими цифрами практически невозможно оценить реальное положение вещей. Дело в том, что инвестиции бывают различного качества. Экономисты выделяют три основных их вида.
Во-первых, это прямые инвестиции – вложения в уставный капитал российского предприятия, соучредительство, участие иностранной фирмы в совместных предприятиях.
Второй вид – это портфельные инвестиции, то есть приобретение акций предприятия в таком объеме, который не позволяет реально участвовать в управлении предприятием. Портфельные инвестиции делаются с расчетом на получение дивидендов.
Третий вид – так называемые прочие инвестиции. Прочие – это статистическое условное обозначение, включающее в себя различные формы кредитов. По большому счету прочие инвестиции вообще назвать инвестициями нельзя, ведь кредиты нужно отдавать, причем с процентами. Однако, именно «прочие инвестиции» составляют большую часть иностранных вливаний в российскую экономику [5]. Например, в 2003 г. их доля составляла около 75% от общего числа, а в 2004 г. – 78%. На долю прямых (самых желанных) инвестиций остается не так уж и много: в 2003 г. – около 7 млрд. долл. Для сравнения: за 2002 г. в экономику Китая поступило 52,7 млрд. долл. прямых иностранных инвестиций [7].
В первую десятку стран-инвесторов (помимо перечисленных выше) входят такие экзотические государства, как Кипр и Виргинские острова, которые являются офшорными зонами, куда зачастую вкладывают деньги российские бизнесмены.
Таким образом, средства, поступившие оттуда, это лишь отчасти иностранные инвестиции: в большинстве своем это наш капитал, который просто возвращается на родину. Суммы из офшоров поступают весьма солидные. Например, фирмы Кипра вкладывают в российскую экономику больше, чем американские. А Виргинские острова делают для нашей экономики больше, чем Япония или Швейцария.
В нашей области картина иностранных инвестиций мало чем отличается от общероссийской. По их объему область занимает пятое место в Сибирском федеральном округе. Всего за 2003 г. в экономику Кузбасса было вложено 39,4 млн. долл. Чтобы понять много это или мало, приведем пример - строительство современной обогатительной фабрики требует примерно 50 млн. долл.
Однако, даже имеющийся объем инвестиций далеко не так хорош, как кажется на первый взгляд: прямые и портфельные инвестиции составляют в нем чуть больше 10%. Остальное – прочие инвестиции, то есть кредиты. Многие кузбасские бизнесмены отмечают, что финансовые ресурсы российских банков для них недоступны из-за больших процентных ставок. В иностранных банках ставки гораздо ниже, и при стабильном курсе доллара гораздо выгоднее брать кредиты за рубежом.
Топливная промышленность занимает второе место по объему иностранных вложений. Здесь также есть успешно работающие совместные предприятия. Например, ЗАО «Инвест-энерго», которое было создано в 1999 г. на базе шахты «Заречная» совместно с частной кипрской компанией. Известны в Кузбассе обогатительная фабрика «Спутник» в Полысаеве, разрез «Белорусский», компания «Распадская-Джой» (иностранный партнер – английская компания «Джой майнинг машинери Лимитед» сформировала свою долю в уставном капитале, предоставив оборудование собственного производства).
Кроме того, в регионе работают совместные предприятия, занимающиеся изготовлением запчастей для горно-шахтного оборудования, его сервисным обслуживанием, монтажом и ремонтом. Есть иностранный капитал и в торговле. Здесь самые известные СП «Нью-Йорк моторе Сибирь» (продажа и обслуживание автомобилей, инвестор из США) и «Сибита» (торговля мебелью, инвестор – итальянская фирма). По меньшей мере, одно совместное предприятие работает в пищевой промышленности. Это русско-турецкая компания «Зирве», которая занимается производством хлебобулочных изделий. Уникальная структура экономики нашего региона диктует и структуру инвестиций [8].
Впрочем, на первом месте по объему прямых иностранных вложений стоит вовсе не угольная промышленность, как можно было бы предположить. Дело в том, что 2003 г. стал годом активного инвестирования в связь, куда было вложено почти 15 млн. долл. США. Большую часть этой суммы внесли австрийцы, инвестировавшие свои средства в ЗАО «Кемеровская мобильная связь». Еще одно крупное совместное предприятие в области связи – междуреченская телефонная компания «РИКТ» (российско-итальянская). Итальянцы свою долю в уставный капитал внесли оборудованием.
В 2005 г. иностранные инвесторы вложили в Кемеровскую область $547 млн. При этом 71% иностранных инвестиций поступил в промышленность: основными получателями иностранных средств стали угольная отрасль и металлургия. Значительные средства - 26% всего объема иностранных инвестиций - вложили в операции с недвижимым имуществом. Такая структура инвестиций укрепляет сырьевую направленность региона: большая часть зарубежных средств вкладывается в базовые отрасли:
1. Угольную.
2. Металлургическую.
3. Химическую.
На несоизмеримо низком уровне остаются зарубежные инвестиции в производство готовой продукции - 1% в общем объеме иностранных инвестиций (машиностроение, химия). В списке отраслей, привлекших внимание иностранного капитала, отсутствуют или имеют мизерные значения (до $10 тыс.) пищевая, легкая, строительная индустрии, сельское хозяйство, лесопераработка [8].
Наглядно структура иностранных инвестиций в Кузбассе представлена на рис. 1.

Рис. 1 Структура иностранных инвестиций в Кузбассе за 2005 г.

В группе стран-лидеров выделяют стабильных поставщиков финансовых ресурсов и стихийно возникающих, либо разовых участников инвестиционной деятельности. В 2005 г. большая часть инвестиций поступила из Кипра (37% всех инвестиций) и Великобритании (28%). Впервые на рынке иностранных инвестиций Кузбасса появились инвесторы из Канады, сформировавшие 19% всего иностранного капитала. Все канадские инвестиции направлены в кузбасский сектор недвижимости.
Характерно страновое разделение «вкусов» инвесторов. В добывающую отрасль вкладываются инвестиции европейских стран, причем половина из них - известные оффшорные зоны - Кипр, Гибралтар, Британские (Виргинские) острова. Металлургия также получила инвестиции оффшорного происхождения (2005 г. - 98% - Кипр).
Несмотря на значительный объем привлеченных средств, только 25% вложено непосредственно в основной капитал региона. Значительная доля иностранных инвестиций - 33% - израсходована на предоставление займов и погашение ранее полученных кредитов, так как на протяжении последних 5 лет основной формой иностранных вложений были кредиты и займы (в среднем 90% всего объема). К тому же зарубежные кредитные продукты были и остаются значительно дешевле отечественных.
На начало 2006 г. в регионе действовало 123 предприятия с участием иностранного капитала из 29 зарубежных стран. Наибольшее число предприятий создано с участием кипрских инвестиций - 34. Общая численность занятых на этих предприятиях составляет почти 80 тысяч человек. Предприятиями с иностранным капиталом вложено в создание и развитие своих производств свыше 15 млрд. рублей [6].
Процесс управления инвестиционной деятельностью в Кемеровской области представ¬ляет собой сознательное целенаправленное регулирование движе¬ния всех видов денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательства и дру¬гих видов деятельности для получения прибыли или достижения социального эффекта.
Участниками (субъектами) инвестиционной деятельности явля¬ются инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов инвестиционных вложений:
1. Инвесторы осуществляют капитальные вложения на террито¬рии Кемеровской области с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодатель¬ством Российской Федерации и Кемеровской области.
2. Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физиче¬ские и юридические лица, осуществляющие реализацию ин¬вестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяет¬ся правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, которые установ¬лены договором и (или) государственные контрактом в соот¬ветствии с законом Российской федерации.
3. Подрядчики - физические и юридические лица, которые вы¬полняют работы по договору подряда и (или) государствен¬ному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчи¬ки обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех ви¬дов деятельности, которые подлежат лицензированию в соот¬ветствии с федеральным законом.
4. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функ¬ции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемым между ними [3].
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь созда¬ваемые и модернизированные основные фонды и оборотные сред¬ства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бума¬ги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность. Инвестирование в объекты, не отвечающие требованиям экологических и санитарно-гигиенических норм, а также наносящие ущерб охраняемым законом пра¬вам и интересам физических и юридических лиц и государства, за¬прещены.
Использование иностранных инвестиций в Кемеровской области осуществляет¬ся под определенным государственным контролем с помощью как стимулирующих (поощрительных), так и ограничивающих мер, от запрета вложений в отдельные отрасли и доли иностранно¬го участия в капитале местных предприятий до различных требова¬ний процедурного характера. Без регулирования иностранные ин¬весторы не смогут ликвидировать структурные диспропорции, а наоборот, усугубят их, формируя однобокую структуру экономи¬ки. Мировая экономика выработала «универсальный» набор экономических регуляторов притока иностранного капитала. Среди них особого внимания для России, и в частности для Кузбасса, заслуживают следующие:
а) экономические — освобождение вновь создаваемых совмест¬ных и иностранных предприятий от отдельных видов налогов и платежей на некий определенный период;
- вычет убытков первых лет финансирования из налоговых платежей после объявления прибыли;
- снижение ставок налога на прибыль и подоходного налога;
- уменьшение или отмена налога на добавленную стоимость, а также на прибыль, переводимую за границу; освобождение от налогов предприятий, ориентированных на экспорт;
- специальные гарантии Правительства РФ в части сохране¬ния налогового режима по конкретным проектам на срок окупаемости инвестиций;
- специальные меры по защите внутреннего рынка посредст¬вом пошлин и налогов в рамках структурной перестройки экономики;
- сокращение или освобождение от экспортных и/или импорт¬ных пошлин на оборудование и материалы, вводимые ино¬странными инвесторами;
- освобождение от квотирования и/или лицензирования экс¬порта товаров, производимых на предприятиях с иностран¬ными инвестициями или на территории свободных экономи¬ческих зон (СЭЗ);
- предоставление права ускоренной амортизации;
- субсидии на проведение НИОКР, строительство и эксплуата¬цию зданий, покрытие транспортных расходов.
б) неэкономические:
- улучшение условий (выделение земли, предоставление ин¬формации и услуг по маркетингу, социально-экономическо¬му маркетингу и др.);
- консультирование иностранных фирм относительно особен¬ностей инвестиционной деятельности в стране, регионах, от¬раслях и т.п.;
- методическое обеспечение организации инвестиционной де¬ятельности в стране;
- развитие правовой базы, связанной с иностранным инвести¬рованием;
- развитие инвестиционной инфраструктуры, в том числе свя¬зи, транспорта, дорог и т.д. [1; 8].
Государство осуществляет регулирование инвестиционной дея¬тельности, которое предусматривает:
Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности посредством:
- совершенствования системы налогов, механизма начисле¬ния амортизации и использования амортизационных отчис¬лений;
- установления субъектам инвестиционной деятельности спе¬циальных налоговых режимов, не носящих индивидуально¬го характера;
- защиты интересов инвесторов;
- предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природны¬ми ресурсами, не противоречащих законодательству Россий¬ской Федерации;
- расширения использования средств населения и иных вне¬бюджетных источников финансирования жилищного строи¬тельства и строительства объектов социально-культурного назначения;
- создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтин¬гов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестици¬онной деятельности;
- принятия антимонопольных мер;
- расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;
- развития финансового лизинга в Российской Федерации;
- проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
- создания возможностей формирования субъектами инвести¬ционной деятельности собственных инвестиционных фон¬дов.
Прямое участие, государства в инвестиционной деятельности:
- разработка, утверждение и финансирование инвестицион¬ных проектов, осуществляемых Кемеровской областью со¬вместно с иностранными государствами;
- предоставления на конкурсной основе государственных га¬рантий по инвестиционным проектам за счет средств феде¬рального бюджета (Бюджета развития Российской Федера¬ции), а также за счет средств бюджетов субъектов Россий¬ской Федерации;
- проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответ¬ствии с законодательством Российской Федерации;
- защиты российских организаций от поставок морально уста¬ревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких тех¬нологий, оборудования, конструкций и материалов;
- разработки, утверждения стандартов (норм и правил) и осу¬ществления контроля за их соблюдением;
- выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов и т.д.
Финансовые инвестиции предполагают в качестве объектов инвестиций ценные бумаги, целевые денежные вклады и связаны с формированием и управлением инвестиционного портфеля. Управление инвестиционным портфелем включает в себя плани¬рование, анализ и регулирование состава портфеля для достиже¬ния поставленных перед портфелем целей при сохранении необхо¬димого уровня его ликвидности и минимизации расходов, связан¬ных с ним. В условиях дефицитной инфляционной экономики с падающим объемом производства целями портфельных инвести¬ций являются:
- сохранность и приращение капитала;
- приобретение ценных бумаг, которые могут быть использо¬ваны для расчетов;
- доступ через ценные бумаги к определенным услугам, пра¬вам, продукции;
- расширение сферы влияния [1].
Объектом портфельного инвестирования предприятий являют¬ся как фондовые ценные бумаги (акции и облигации акционер¬ных обществ и предприятий, а также производные от них ценные бумаги, государственные облигации и долговые обязательства) так и коммерческие ценные бумаги - векселя, депозитные серти¬фикаты банков.
Принято различать два вида стратегии предприятий в финансо¬вых инвестициях:
- пассивная стратегия, целью которой является обеспечение стабильного и устойчивого дохода на уровне, близком к среднерыночному;
- агрессивная стратегия направлена на максимальное использование возможностей получения дохода от рыночного колебания курсов. Такой стратегии могут придерживаться, как правило, только крупные предприятия, имеющие значитель¬ные по объему инвестиционные портфели. Для успешного проведения агрессивной стратегии хозяйствующий субъект должен располагать серьезной аналитической базой, обеспе¬чивающей объективную оценку текущего состояния финан¬сового рынка и составление адекватных прогнозов его изме¬нения.
Доход от инвестиционного портфеля складывается из следую¬щих компонентов [2]:
- поступления в форме дивидендов и процентных платежей;
доход от повышения капитальной стоимости бумаг, находя¬щихся в портфеле;
- разница между курсами покупок и продаж при краткосроч¬ных операциях на вторичном рынке.
Характеризуя ситуацию с иностранными инвестициями в Кемеровской области заместитель начальника департамента внешнеэкономических связей администрации Кемеровской области Е. Тарабрина отмечает следующее: «Конечно, иностранных инвестиций в Кузбассе недостаточно. Они, безусловно, нужны нашей экономике, и власти региона заинтересованы в их поступлении. Ведь инвестиции это не только рабочие места и поступления налогов в бюджет: без инвестиций, в том числе и иностранных, невозможно полностью модернизировать производственные мощности кузбасских предприятий, ускорить экономический и технический прогресс, овладеть передовыми методами организации производства. Другой вопрос: какие возможности есть у администрации для того, чтобы эти инвестиции привлечь? Сейчас большая часть налоговых ставок регулируется федеральным законодательством, и предоставить инвесторам реальные налоговые льготы область не может.
Мы изучали опыт различных субъектов Федерации и пришли к выводу, что инвесторы очень чутко относятся к позиции властей: как их принимают в регионе, так они и вкладывают в его экономику. Конечно, главное для инвестора – будущая прибыль, но политические и психологические факторы тоже нельзя сбрасывать со счетов.
Существует целый пласт административных вопросов, с решением которых мы можем помочь иностранцам. Например, получение всевозможных лицензий и разрешений отпугивает потенциального инвестора. Если мы окажем ему помощь в этих делах, значит, он охотнее будет работать с кузбасскими бизнесменами. Китай ведь тоже не сразу стал местом паломничества западных инвесторов – сначала государственная власть провела очень большую работу. Еще одна серьезная проблема – слабая ориентация иностранных инвесторов на вложения в наукоемкие, высокотехнологичные отрасли. У иностранцев в России свои интересы. Это вполне естественно. Мы не ожидаем, что они начнут делать нам подарки. Бизнес есть бизнес. Однако администрация пытается найти какой-то консенсус между интересами зарубежных инвесторов и интересами областной экономики: они в первую очередь воспринимают Россию как рынок сбыта своей продукции, мы же пытаемся доказать им, что в Кузбассе можно наладить реальное производство, и это будет выгодно. Будем искать точки соприкосновения интересов и дальше...»
В Кузбассе разрабатывают среднесрочную целевую программу «Повышение инвестиционной привлекательности Кемеровской области на 2007-2010 годы».
Специальная региональная программа - это комплексный план действий по созданию благоприятной для субъектов инвестиционной деятельности среды и призвана обеспечить проведение последовательной и эффективной инвестиционной политики. Предусмотрены следующие мероприятия [8]:
- разработка региональной инвестиционной политики;
- оценка инвестиционного потенциала региона;
- разработка ресурсных карт всех объектов области, включая каталог площадок с готовой инфраструктурой для размещения новых предприятий.
Планируется сформировать и постоянно обновлять базу инвестиционных проектов и потенциальных инвесторов.


Скачать полную версию работы.


Получить СМС код


Информация

Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии в данной новости.
 


 
Авторизация
Статьи
Архив
Рефераты
Дипломы
Курсовые
Голосование
Как Вы относитесь к взяточничеству в сфере высших учебных заведений?
1) Хорошо, это помогает тратить меньше сил на получение высшего образования
2) Нейтрально, мне все равно
3) Негативно, коррумпированность преподавателей мешает государству получать квалифицированных специалистов.

Спонсоры